每經記者 趙李南 每經編輯 梁梟

4月17日收盤后，德眾汽車（BJ838030，股價2.78元，市值4.97億元）發布2022年年報。去年，德眾汽車實現營業收入約26.58億元，同比下降3.17%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約0.22億元，同比下降61.77%。

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針對業績下降，公司解釋稱，主要是因為下屬4S店所在的區域經歷多次疫情等原因。此外，2022年德眾汽車股價也出現了較大幅度下跌，跌幅近50%。

“公司目前擁有燃油車品牌4S店28家，新能源品牌4S店11家，受汽車降價潮影響，可能會出現未來營收下滑的風險。”德眾汽車表示。

毛利率下降較大

德眾汽車通過下轄的4S店在授權區域內開拓業務，收入主要來源于汽車銷售服務與汽車后市場服務。

對于收入的下滑，德眾汽車解釋：“本報告期公司下屬4S店所在的區域多次疫情管控，車輛銷售和售后維修保養業務受到較大影響，同時因疫情反復，抑制了居民對車輛等大宗消費品的需求，導致公司收入下滑。”

從成本的角度看，2022年，德眾汽車的營業總成本下降幅度約2.02%，低于營業收入降幅約1.15個百分點。也正是這1.15個百分點，使德眾汽車營業利潤出現了較大幅度下滑。

以銷售和服務為主要業務收入的德眾汽車毛利率不高，這使得德眾汽車的利潤增速對毛利率波動非常敏感。

2020年至2022年，德眾汽車毛利率分別為9.12%、8.21%和7.30%。針對2022年毛利率下降，公司表示：“2022年汽車市場競爭愈發激烈，疊加疫情影響，公司的毛利率出現下滑。”

此外，德眾汽車表示，新能源汽車業務拓展也是業績不佳的原因之一。

“公司自2021年9月份拓展新能源汽車銷售業務以來，至今已成立新能源品牌4S店11家，因新能源品牌目前整體處于市場培育期，銷量不高，但場地租金、建店費用攤銷、資產折舊、人員工資等固定開支較大，導致公司整體收入費用率上升，新能源汽車業務對公司整體業績貢獻度有限。”德眾汽車稱。

去年董監高多次減持

Wind數據顯示，2022年全年，德眾汽車股價（后復權）跌幅近50%。同時，其董監高也多次減持。截至4月17日，德眾汽車的市值跌至4.97億元。

Wind數據還顯示，德眾汽車的董監高等重要股東從2022年至今進行了多筆減持，累計減持了約2000萬股。

今年3月底，德眾汽車發布公告稱，其持股5%以上股東、實際控制人、董事、高級管理人員及其一致行動人（總計7人）計劃在未來6個月內減持股票，合計計劃減持上限約為2053萬股。

上述計劃減持人員中，計劃減持上限最大的是德眾汽車實際控制人、董事長、總經理段坤良，減持上限約1376萬股。據德眾汽車公告，段坤良的減持原因為“一致行動人內部轉讓及個人資金需求”。

針對接下來的行業分析，德眾汽車表示，隨著燃油車購置稅減免政策的退出，以及國家第六階段機動車污染物排放標準的第二階段將于2023年7月1日正式實施，中國汽車市場面臨著巨大的變革。

“2023年初，特斯拉汽車宣布降價，2023年3月，隨著湖北東風汽車(600006)宣布降價，中國汽車市場已有數十家車企宣布降價。公司目前擁有燃油車品牌4S店28家，新能源品牌4S店11家，受汽車降價潮影響，可能會出現未來營收下滑的風險。”德眾汽車稱。

針對2023年經營計劃，德眾汽車稱，將積極拓展市場，積極組織參加行業展會，認真做好展會規劃，密切關注行業上下游業務情況，優化創新營銷服務策略，擴大銷售團隊，增加服務網點，建立健全專業銷售梯隊，分析市場態勢，交流銷售經驗，加強目標分解，嚴格績效考核。

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